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更多背景那些读过我的新书“价值陷阱：普遍估价理论”的人，知道我们的团队在企业估值上花费了大量时间。对于那些精通企业融资的人来说，企业估值被称为自由现金流到企业的流程（FCFF）。对我而言，这是分析股票的重要方式，也是我们的Valuentum购买指数（VBI）评级系统的关键部分。例如，企业估值有助于回答这样一个问题：什么是公司价值？它将有关公司的所有内容提炼为对未来企业自由现金流的估计，将这些现金流回到今天，并增加公司的净现金或减去其净债务头寸以达到股权价值。对我而言，这就是投资的意义：回答公司价值的问题，然后将其与股价进行比较。

从持仓的数据来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（4月26日）发布的报告显示，截止至4月17日至4月23日当周原油看多意愿仍在升温，原油投机性净多头增加32101手合约，至547359手合约。但是周五当天从三大原油期货盘面动作来看，多头离场继续明显，尤其是能够即时看到盘局持仓变化的国内INE原油期货减仓动作非常明显，24小时之内资金减仓超过一万手，减仓幅度接近15%，显示多头离场意愿强烈；虽然国际原油期货不能看到及时持仓变化，但从盘面动作看，多头抵抗力量明显不足，这说明市场信心和预期均开始有了明显的变化。

通知指出，公司自营投资相关岗位（含新三板做市部）、资管公司交易、运营等相关岗位，信用业务部、衍生品经纪业务总部、客户资产存管部、信息技术部等，将采取AB班制度，即由部门负责人统一分设两个工作组，人员分开，一周进行一次轮换，轮换前需对办公场地进行消毒。其他部门、分支机构切实做好内部人员安排，如有必要随时启动AB班防控机制，保障突发情况下正常运营。

很明显，2018年夏天市场反应过度，导致Facebook股价暴跌。你一直都知道我对此的看法。在2018年4月和6月，Facebook的股票在Valuentum购买指数分别为$ 174和$ 193，并且股票在短期内迅速反弹至〜$ 220。随后股价跌破143美元，随后迅速反弹至170多美元（见文章顶部的图表）。2018年12月14日，我在Facebook上写下了以下内容：“为什么我不会对Facebook感到失望。”自那以后，股价飙升。

蓝天白云下，故宫博物院院长单霁翔与老院长郑欣淼相携，攀上养心殿屋顶，小心翼翼地将一个宝匣从正脊中央取出，交给故宫古建部副研究馆员徐超英。顾不上摘下白手套，单霁翔就兴奋地宣布：“这是故宫发现的第一个有彩绘的宝匣。”取宝匣，意味着这处住过8位清代皇帝的宫殿正式开启百年大修。预计2020年6月30日前，养心殿将重焕昔日风采，迎客进殿。

9月10日，音响部第一次在天安门广场实地演练，钱岳林发现，“红飘带”的金属面对声音的反射非常严重，一方面影响现场观众收听感受，“礼炮一响，现场能听出好几响”，另一方面增加环境中的杂音噪音，十分影响徒步方队脚步声等细节的收音效果。为了解决这一问题，在第三次天安门广场演练时，音响部对十响礼炮中的五响取消扩音，摸索现场声音传播规律。“天安门城楼到礼炮阵地在850米左右，按照物理声学传播特性，每秒340米的传播速度，相当于有两秒半的时差。”钱岳林说。